El dólar comienza la semana por debajo de los $3.300, mientras el mercado asimila el aumento de tasas del Banco de la República y sigue atento a las señales de la Reserva Federal.
El dólar llega a la segunda semana de octubre con una tendencia diferente a la que mostró durante buena parte de septiembre. La TRM que rige este lunes 5 de octubre es de $3.273,49, después de que la tasa oficial cerrara el viernes 2 de octubre en $3.307,73. En apenas dos jornadas hábiles, la referencia cayó $67,74.
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El escenario para los próximos días estará marcado por varias referencias. La principal será la publicación de las minutas de la reunión del Banco de la República, prevista para este lunes, después de que la Junta decidiera elevar la tasa de interés de política monetaria de 12 % a 12,25 %. A esto se sumarán las señales que lleguen desde Estados Unidos, donde los mercados siguen ajustando sus expectativas sobre las próximas decisiones de la Reserva Federal.
Por eso, el semáforo del dólar para esta semana combina señales favorables para el peso colombiano con factores externos que todavía pueden generar movimientos importantes en la tasa de cambio.
🟢 Verde para el peso colombiano
El Banco de la República elevó las tasas
La tasa de interés del Banco de la República pasó a 12,25 % desde el 1 de octubre, después de que la Junta aumentara el tipo de intervención en 25 puntos básicos. La decisión mantiene una política monetaria restrictiva y puede contribuir a sostener el atractivo de los activos denominados en pesos frente a otras alternativas.
Las minutas que se conocerán este lunes serán importantes porque permitirán conocer con mayor detalle los argumentos que llevaron a la Junta a tomar la decisión y, sobre todo, qué tan preocupados están sus miembros por la inflación y por las condiciones económicas del país.
El dólar perdió terreno al comenzar octubre
El comportamiento de la divisa también juega a favor del peso colombiano.
La TRM pasó de $3.341,23 el 30 de septiembre a $3.273,49 para este lunes 5 de octubre, una reducción de $67,74 en pocos días. El movimiento se produjo después de que el dólar hubiera registrado una fuerte recuperación durante la segunda mitad de septiembre.
Esto deja al mercado con una referencia más baja para comenzar la semana, aunque todavía por encima de los niveles registrados a comienzos de septiembre.
🟡 Amarillo para el mercado
Las minutas del Banco de la República pueden mover las expectativas
El lunes será una de las jornadas importantes para el mercado colombiano.
El Banco de la República publicará las minutas de la reunión en la que decidió elevar la tasa hasta 12,25 %. El documento permitirá conocer el debate interno de la Junta y puede ofrecer nuevas pistas sobre el camino que podría seguir la política monetaria durante los próximos meses.
La próxima reunión de la Junta está prevista para el 30 de octubre, por lo que las nuevas señales sobre inflación, actividad económica y tasas serán observadas de cerca por los inversionistas.
Estados Unidos vuelve a estar en el radar
La agenda internacional también puede influir en el precio del dólar.
El mercado estadounidense llega a esta semana después de conocer un dato de empleo más débil de lo esperado. En septiembre se crearon apenas 29.000 empleos no agrícolas, frente a los cerca de 90.000 que esperaban los analistas, mientras la tasa de desempleo subió al 4,2 %. El resultado redujo las expectativas de una nueva subida de tasas de la Reserva Federal en octubre y provocó una moderación en el dólar.
El miércoles, además, se publicarán las minutas de la última reunión de la Fed, en la que las tasas quedaron en un rango de 3,75 % a 4 %. El documento puede ayudar a los mercados a interpretar qué tan preocupados están los responsables de la política monetaria estadounidense por la inflación frente al debilitamiento del mercado laboral.
🔴 Rojo para el peso colombiano
La incertidumbre internacional sigue siendo un riesgo
Aunque el peso comienza octubre con una posición más favorable, el escenario internacional todavía puede jugar en contra.
El dólar mantiene respaldo por los rendimientos de los bonos estadounidenses y por la incertidumbre geopolítica, mientras los precios de la energía continúan siendo un factor que puede volver a alimentar las preocupaciones sobre inflación. Un cambio en las expectativas sobre las tasas de la Reserva Federal podría provocar movimientos rápidos en las monedas emergentes.
Además, el mercado colombiano sigue pendiente de las condiciones fiscales y de las perspectivas económicas del país, factores que pueden aumentar la volatilidad del peso si cambia la percepción de los inversionistas.
🚦 ¿Cómo queda el semáforo esta semana?
🟢 Verde para el peso: la tasa del Banco de la República subió a 12,25 %, mientras el dólar comienza la semana con una TRM de $3.273,49, por debajo de los $3.300.
🟡 Amarillo: las minutas del Banco de la República y de la Reserva Federal pueden modificar las expectativas sobre las tasas de interés y generar movimientos en el mercado cambiario.
🔴 Rojo para el peso: la incertidumbre internacional, los precios de la energía y los movimientos de los mercados estadounidenses todavía pueden ejercer presión sobre las monedas emergentes.
La señal que habrá que seguir
Más que intentar anticipar un precio concreto para el dólar, la clave durante esta semana estará en observar cómo reaccionan los mercados a las minutas de los dos bancos centrales y a las nuevas señales sobre la economía estadounidense.
El punto de partida es un dólar que llega a este lunes con una TRM de $3.273,49, después de perder terreno durante las primeras jornadas de octubre. El mercado tendrá ahora que determinar si esta caída representa un cambio de tendencia o simplemente una pausa después del fuerte repunte registrado durante septiembre.